CAPM اور WACC کے درمیان فرق

سی اے پی ایم بمقابلہ WACC

حصص کی قیمتوں کا تعین ہر سرمایہ کار اور مالی ماہر کے لئے لازمی ہے. جبکہ وہاں سرمایہ کار موجود ہیں جو کسی کمپنی میں حصص میں ان کی سرمایہ کاری کے لئے مخصوص شرح کی توقع رکھتے ہیں، وہاں ایک کمپنی میں قرض دہندگان اور ایوئٹی ہولڈرز ہیں جو ایک کمپنی میں مہذب واپسی کی توقع بھی کرتے ہیں. ان مقاصد کے لئے مختلف اعداد و شمار کے اوزار دستیاب ہیں، اور ان CAPM اور WACC سے باہر بہت مقبول ہیں. ان دونوں وسائل میں بہت سے اختلافات ہیں کیونکہ اس مضمون کے ذریعے جانے والے قارئین کو پتہ چلتا ہے.

کیپ ایم کیپٹل اثاثہ قیمتوں کا تعین ماڈل کے لئے کھڑا ہے جس میں مستقبل کی نقد بہاؤ کے تخمینوں اور ایک رعایت کی شرح کا استعمال کرتے ہوئے کسی اسٹاک کی صحیح قیمت یا صرف کسی بھی اثاثے کو تلاش کرنے کا ایک طریقہ ہے جسے خطرے سے ایڈجسٹ کیا جاتا ہے.

ہر کمپنی کے اگلے چند سالوں کے لئے نقد کے بہاؤ کے لۓ اپنے منصوبوں کا حامل ہے، لیکن سرمایہ کاروں کو آج کی مارکیٹ کے لحاظ سے نقد بہاؤ کے مستقبل میں ان کی حقیقی قدر کی ضرورت ہے. اس کو نقد بہاؤ، یا این پی وی کے نیٹ پیشنٹ کے ساتھ آنے کے لئے ڈسکاؤنٹ کی شرح کا حساب کرنے کی ضرورت ہوتی ہے. کمپنی کے دارالحکومت کی لاگت کا منصفانہ قدر تلاش کرنے کے لئے بہت سے طریقے موجود ہیں، اور ان میں سے ایک WACC (دارالحکومت وزن کی اوسط لاگت) ہے. ہر کمپنی نے قیمت (دلچسپی کی شرح) کو جانتا ہے کہ یہ قرض کی ادائیگی کرتا ہے جو اس نے سرمایہ کو بڑھانے کے لئے لیا ہے، لیکن اس کے مساوات کی قیمت کا حساب ہے جو دونوں قرضوں کے ساتھ ساتھ حصص داروں کے پیسوں سے بنا ہے. حصول داروں کو بھی ایک کمپنی میں ان کی سرمایہ کاری پر واپسی کی مہذب کی شرح کی توقع ہے یا پھر وہ انعقاد کو فروخت کرنے کے لئے تیار ہیں جنہیں وہ پکڑ رہے ہیں. اسوئٹی کی قیمت یہ ہے کہ یہ کمپنی کے لئے اچھی سطح پر حصص کی قیمت کو برقرار رکھنے کے لۓ ہے (حصص ہولڈرز کے لئے تسلی بخش). یہ CAPM کی طرف سے دی گئی ایکوئٹی کی یہ قیمت ہے اور مندرجہ ذیل فارمولا کا استعمال کرتے ہوئے شمار کیا جاتا ہے.

CAPM = r = rf + b X (rm-rf)

کا استعمال کرتے ہوئے ایکوئٹی کی لاگت، یہاں RF خطرہ مفت کی شرح ہے، RM مارکیٹ میں واپسی کی متوقع شرح ہے اور ب (بیٹا) خطرہ عنصر اور اثاثے کی قیمت کے درمیان تعلق کا اندازہ ہے.

سرمایہ کاری کے وزن میں اوسط لاگت (WACC) ایک کمپنی کی کل سرمایہ میں قرض اور ایکوئٹی کے تناسب پر مبنی ہے.

WACC = ری ایکس ای / V + RD X (1- کارپوریٹ ٹیکس کی شرح) ایکس ڈی / وی

کہاں ڈی / وی کمپنی کے قرض کا مجموعی مجموعی قیمت (قرض + ایکوئٹی) ہے

ای / وی کمپنی کی مجموعی رقم (کمپنی کی کل (ایوئٹی + قرض)

کا تناسب ہے. متعلقہ لنک:

کیپ اور اے پی ٹی کے درمیان فرق